美国在休市期间将扔出两枚重磅“炸弹”，日本市场瑟瑟发抖

乌索普 • 2024年 3月 31日 pm5:15 • 商业 • 阅读 105

美国在休市期间将扔出两枚重磅炸弹，正常交易的日本市场面临重重考验……

不到两周前，日本外汇、股票和债券市场才经历了动荡。现在，新的危机可能再次逼近。

日本财政年度即将结束，全球许多市场将在本周五（3月29日）因复活节而休市，这是自2018年以来复活节假期首次恰好在3月底。当其他国家和地区的交易员在美美度假时，正常交易的日本市场可能在瑟瑟发抖。

实际上，美国在休市的同时却留下了两颗重磅炸弹，包括美联储最青睐的通胀预期指标和美联储主席鲍威尔的讲话。

通胀数据可能会加剧人们对降息可能不会很快到来的观点，从而扭曲美元兑日元的走势。美元兑日元周三涨至1990年以来的最高水平，已经促使日本当局加强了外汇干预的警告。

Traders Securities Co.驻东京董事总经理Yoshio Iguchi表示：“要警惕外汇市场的意外波动。从3月29日起，东京市场的流动性将下降，进入欧洲时段后买卖价差将持续扩大，这意味着套利交易可能会增加。”

与此同时，日本股市将缺乏美国市场的指引，使其在今年表现优异后容易受到获利回吐的影响。在日本央行于3月19日采取历史性政策举措后，国内投资者开始适应正利率。本周五是日本本财年的最后一个交易日，日本国内投资者将进行最后的结算和调仓，这也将进一步加剧风险。

以下是可能影响日本市场的一些因素：

外汇干预威胁

日本央行自2007年以来首次加息未能阻止日元贬值，这意味着决策者除了购买日元来支撑日元外别无选择。由于央行官员们重申金融环境将保持宽松，投资者们预计美日利差仍将处于较高的水平。

Iguchi表示：“从风险回报角度来看，人们不太可能会选择在美元兑日元为151的水平时买入美元并一直持有，因为日本当局干预的风险有可能直接将汇率拉低5日元。但与此同时，由于流动性不足会放大价格波动，美元兑日元也有可能测试152。”

流动性下降

美国将于周五公布个人消费支出指数（PCE），美联储官员倾向于用该指数来衡量通胀，而通胀是影响美联储何时开始降息的关键因素。

任何有关美日利差是否会缩小的迹象都有可能影响美元兑日元的交易。日本政府债券收益率也受到美国国债收益率走势的影响，因此，在美国市场无法对周五的数据做出明确反应的情况下，日本债券市场将更难找到方向。

美国市场将于周一重新开市，但澳大利亚、英国、法国和德国等其他主要经济体仍处于休市状态。根据美国证券业和金融市场协会的建议，美国国债交易将于4月1日东京时间下午3点提前结束。

日股投资者获利回吐

日本央行行长植田和男上周的利率调整并未抑制人们对日本股市的信心，日经225指数（NK225）再创历史新高，该指数今年迄今上涨了约20%，成为全球表现最好的蓝筹股指数之一，但人们担心涨幅可能过大。更广泛的东证指数距离1989年12月创下的历史高位仅差4%。

东洋证券公司策略师Ryuta Otsuka表示：“日本银行通常的行为模式是在4月初抛售并获利了结，因此我对下周初的走势并不那么乐观。日经指数目前在40000点左右，并再次接近41000点，因此可能会出现大量抛售。”

季末再平衡

大和证券公司的量化分析师Junichi Hashimoto在本月的一份报告中写道，随着投资者调整投资组合，日经225指数在3月最后一天的变化可能会导致部分股票波动。

东洋证券的Otsuka表示，季末再平衡可能会让衡量股市的供需变得更加困难。

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