芯片的意外赢家

附近一家中国公司开业后不久，马来西亚合同制造商 Kemikon 的员工走出工厂，发现汽车挡风玻璃上粘着几张纸。

这些传单来自峰石金属科技有限公司(Fengshi Metal Technology)，这是一家总部位于苏州的竞争对手，在半导体设备制造领域开展类似业务。他们承诺工资比市场水平高出30%，并提供其他“独特的机会”，包括海外旅行和免费餐食。

过去 18 个月里，在槟城设立或扩张的数十家公司之一就是其中之一。槟城是马来西亚北部的一个州，以其海滩、多样的美食和悠闲的氛围而闻名。其他包括美国芯片巨头美光和英特尔以及欧洲半导体公司AMS osram和英飞凌。

随着世界各地的公司寻求中国的支持以保护自己免受地缘政治干扰（这一战略被称为“中国加一”），马来西亚正在成为一个令人惊讶的投资目的地。

它在半导体制造供应链的“后端”拥有50年的历史：封装、组装和测试芯片。但它雄心勃勃，希望跻身价值 5200 亿美元的全球产业的前端，该产业为从电视到智能手机和电动汽车的各种产品提供动力。这包括更高价值的活动，例如晶圆制造和集成电路设计。

行业组织表示，美国对中国技术（尤其是芯片制造）的限制不断扩大，是中立的马来西亚具有吸引力的一个关键原因。美国正在与中国争夺全球技术霸主地位，并在限制向其地缘政治对手出售最先进芯片和制造设备时，获得了欧洲和亚洲盟友的支持。

“这很匆忙。不仅仅是[在槟城设立]的中国公司。有韩国的、有日本的、还有西方的。”Kemikon 首席执行官 Marcel Wismer 说道。“而这一切都与中美之间的科技战有关。”

Kemikon 为美国的 LAM Research 和 Applied Materials 等客户制造机器框架等零件。威斯默表示，峰石并不是唯一一家试图挖走其员工的中国公司。

他补充说，由于美国的限制，西方主要半导体设备制造商无法向中国出售最先进的设备。“但故事的另一部分是所有这些制造商都从中国公司采购零部件，”他解释道。

“所以他们告诉供应商：如果你不搬出（中国），我们就必须寻找新的。然后，中国公司被迫搬迁或扩张到东南亚等地，这样他们就不会失去业务。这就是槟城的用武之地。”

投资蓬勃发展。2023 年，该州吸引了 601 亿令吉（128 亿美元）的外国直接投资，超过 2013 年至 2020 年的总和。

总理安瓦尔·易卜拉欣在接受英国《金融时报》采访时表示，将马来西亚的半导体行业和劳动力发展为更高价值的制造业是一个“关键目标” 。

马来西亚正处于“一个非常关键的时刻，背离了我们的历史”，他一边看着槟城的工厂车间一边说道。作为土生土长的该州人，他承认自己对该州的繁荣感到自豪。

但这种叙述有明显的漏洞。其中包括严重的人才短缺以及未能创造出能够吸引其他人的国内半导体冠军。

另一个是政治。华盛顿已经向吉隆坡施压，要求其在2022年上任的安瓦尔领导下向北京“倾斜”。美国作为马来西亚外国直接投资的最大贡献者，可能会进一步打压中国技术；一些分析师和行业团体担心，这可能会限制大量新中国公司在马来西亚生产的产品和设备。

但美国银行国家主管 Gautam Puntambekar 表示，“当你谈论半导体时，马来西亚总是话题的一部分”。

他表示：“来自中国的供应链多元化仍然是企业的首要关注点。”他补充说，这种情况只会在 2024 年大选之前加速，并使槟城成为“目前亚洲最有趣的地点之一。

1972 年，槟城的一片泥泞稻田成为英特尔在美国以外的第一座生产设施。受新的自由贸易区和马六甲海峡繁忙的航运港口的吸引，英特尔与 AMD、瑞萨（前身为日立）、是德科技（前身为惠普）和其他几家科技跨国公司一起成为了过去所谓的“一带一路”的先驱。有“东方硅谷”之称。

马来西亚成为芯片封装组装和测试领域的运转良好的机器，直到最近还被认为是半导体制造供应链中相当低端、劳动密集型但必不可少的一部分。

它已经是全球第六大半导体出口国，占据全球半导体封装、组装和测试市场13%的份额。美国每年 20% 的半导体进口都来自这里，超过中国台湾、日本或韩国。但直到现在，还没有太多的催化剂能够推动它向半导体价值链的上游发展。

电动汽车和人工智能等领域对高性能芯片的需求意味着所谓的先进封装（将芯片连接到电路板并保护它们免受污染）被视为提高性能的关键。以前的劳动密集型流程现在通常在高度自动化的工厂中进行。

按收入计算，全球最大的芯片制造商英特尔正斥资 70 亿美元在马来西亚建设新工厂，其中包括将于今年晚些时候竣工的“3D”先进封装工厂。这项尖端技术将芯片堆叠在一起以提高性能。

该公司还在与槟城接壤的居林建造另一家芯片组装和测试工厂。英特尔驻槟城副总裁埃里克·陈 (Eric Chan) 表示：“我们的组装、测试、设计（现在）高级封装人员数量已从 100 人增加到 15,000 人。” 他说，马来西亚现有的芯片生态系统、连接性和基础设施是吸引力的一部分。

美光和德国英飞凌也处于扩张模式。总部位于美国的美光公司去年在槟城开设了第二家组装和测试工厂，而德国工程集团西门子的前子公司英飞凌表示，将在未来五年内斥资高达 54 亿美元进行扩张。它正在建设世界上最大的碳化硅芯片生产基地，电动汽车制造商广泛使用碳化硅芯片。

AMS Osram 驻槟城高管 David Lacey 表示，供应链多元化始于疫情，但“地缘政治[背景]正在促使人们寻找替代地点和来源”。这家总部位于瑞士的电子集团是首批在槟城开展业务的海外公司之一，并且仍在当地进行投资。

马来西亚投资、贸易和工业部长兼国家半导体工作组主席 Zafrul Aziz 表示，他对槟城工厂的生产力和自动化程度的提高感到惊讶。“我现在去[美国]，用于制造芯片的机械和工具来自马来西亚。”

这对初创企业有持续效应。Oppstar 是马来西亚少数几家专门从事集成电路设计（供应链前端）的公司之一，去年在吉隆坡证券交易所上市。

联合创始人 Tan Chun Chiat 表示，马来西亚有一个可以利用的“黄金机会”。“在接下来的十多年里，我认为由于[美中]贸易战造成效率低下，我们将看到更多的活动。”

投资热潮甚至让槟城亲商政府也陷入困境。安瓦尔农历新年期间的访问恰逢工业场地的另一场奠基仪式，以满足不断增长的需求。

槟城政府拥有该州的大部分土地，这对其国库来说是一个福音。槟城投资局是槟州政府的非营利机构，其首席执行官卢李连表示，由于土地紧张，该组织不得不对加入者“更加挑剔”。发展已蔓延到邻近的吉打州和霹雳州。

房地产咨询公司 Knight Frank Penang 执行董事 Mark Saw 表示，工业用地价格已从 2022 年的每平方英尺约 50 令吉涨至每平方英尺 85 令吉。根据莱坊 (Knight Frank) 的数据，在整个东南亚，槟城 2023 年上半年的住宅房地产价格增长仅次于昂贵的城邦新加坡。

交通拥堵已成为常态；美光马来西亚副总裁 Ramu Iyer 开玩笑说，尽管他住的地方距离工厂仅 14 公里，但他每天回家都要花一个小时的交通时间。

该国的工程人员短缺也变得更加严重。贸易部长扎夫鲁尔表示，仅电气和电子行业就需要 50,000 名工程师，但每年只有 5,000 名工程专业的学生毕业，其中许多人穿过长堤来到新加坡，在那里他们的薪水要高得多。工程人员的工资，特别是刚毕业的毕业生的工资，仍然低于马来西亚大多数其他专业领域，专家表示，缺乏对进入供应链前端至关重要的专业知识。

陈永记旗下的马来西亚上市工厂自动化设备专家Greatech Technology在安瓦尔访问槟城期间接待了他，他表示政府需要“更加专注于”培养本地龙头企业和提高工资。这位首席执行官表示：“在台湾和韩国，他们为能为台积电、和硕或三星等本土企业工作而感到自豪。”

从历史上看，马来西亚一直缺乏政治意愿来提供有针对性的激励措施，以吸引最大的半导体公司建立资本密集型制造工厂（即晶圆厂），而且马来西亚也没有像台湾台积电这样的国家半导体龙头企业。

作为马来西亚五年内的第五任总理，安瓦尔承认，在经历 20 世纪 70 年代和 1980 年代的最初繁荣之后，在推动半导体行业发展方面，过去存在一定程度的“自满”。但随着他专注于重振经济，该行业现在已成为他工业计划的关键目标。

安瓦尔表示，全球许多补贴都过高，但他已告诉贸易部看看其他国家提供了什么以保持竞争力。“我们正在获得足够的投资。我来这里[在槟城]是为了开设一个新的[网站]，”他补充道。

这在很大程度上要归功于槟城新参与者的崛起：中国公司。

槟城投资局的 Loo 表示，自从美国在特朗普政府领导下开始对中国技术实施贸易限制，特别是现任美国总统乔·拜登收紧限制以来，槟城开始看到像丰实这样的大陆集团的浓厚兴趣。

她说，其中许多都是拥有全球供应商或西方客户的公司，以对冲美国进一步的限制。槟城投资局估计，目前槟城有 55 家大陆公司从事制造业，其中大部分是半导体行业。相比之下，美国镇压行动之前只有 16 个。

一位要求匿名的香港分析师表示，美国的限制目前不适用于先进芯片封装服务，但中国企业担心未来可能出现的限制。他们补充说，一些公司正在通过与马来西亚公司合作组装部分高端芯片来降低风险。

前华为子公司 xFusion 正在与当地运营商 NationGate 合作，在槟城制造图形处理单元服务器。在某些情况下，中国和美国公司甚至合作。封装和测试公司同富微电子于 2022 年与美国 AMD 集团合作扩建了槟城工厂。

马来西亚半导体工业协会会长斯里·黄秀海补充道：“当原产国改为马来西亚等地时，我从公司处了解到，对于某些产品，你还可以避免美国对中国征收的关税。”

制造集成电路蚀刻基板的韩国公司 Simmtech 于 2022 年在槟城开设了一家新的先进制造工厂，并在几个月内宣布将快速推进该工厂的扩张。一位熟悉该公司业务的人士表示，其一些中国供应商已跟随其来到槟城并在那里开展业务。

大多数中国企业仍来自供应链的组装和测试部分。但分析师表示，如果更敏感和更高价值行业的公司开始开设站点，可能会引起审查。

MSIA 的 Wong 表示，问题在于美国是否继续放宽标准，例如将马来西亚制造的产品和设备列入限制清单。“如果他们继续扩大定义和制裁范围…… 。。那么[马来西亚]可能会看到不同的故事。”

贸易部长扎夫鲁尔也同意美国还能做什么还存在“问号”。“但进一步的限制可能会适得其反，特别是考虑到美国公司在马来西亚的大量存在，”他补充道。

扎夫鲁尔补充说，与此同时，马来西亚必须积极专注于增加高端投资，否则就会“输给”区域竞争对手。越南和印度正在建设自己的半导体产业，通常有更高的国家激励措施和更多熟练的工程师可供使用。

他的紧迫感是有道理的。马来西亚近年来可能获得了创纪录的投资，但它仍然缺乏大奖：前端制造厂。未来几年，全球将兴建约 80 个此类设施，但马来西亚没有一个。

“我乐观地认为我们会吸引不止一个，”扎夫鲁尔说。“所需要的只是掀起一股浪潮。”